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“保险+期货”:助农民抵御价格风险

发布日期:2019/3/1 11:06:16   点击数:
  期货市场在服务“三农”实践中探索出来的“保险+期货”模式,再次被中央一号文件强调。日前,《中共中央 国务院关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》正式对外发布,这是新世纪以来第16个聚焦“三农”的中央一号文件,对做好“三农”工作作出了全面部署。
  今年的一号文件不仅提出了进一步深化农村土地制度改革,研究起草农村宅基地使用条例等重要意见,而且还涉及两条与期货市场相关的意见:扩大农业大灾保险试点和“保险+期货”试点,支持重点领域特色农产品期货期权品种上市。
  事实上,自2016年首次提出稳步扩大“保险+期货”试点以来,“保险+期货”今年已经是第4次被中央一号文件提及。有所不同的是,此前提法为“稳步扩大”,今年强调的是“扩大”。分析人士认为,与传统农业保险相比,“保险+期货”的模式将风险更多转移到了期货市场,降低了保险公司的风险,也有助于降低保险费率,降低农户的保险成本,在帮助农民抵御价格风险及稳定收益方面起到了积极作用。

  借期货工具化解市场风险

  近年来,“保险+期货”试点在有关部门的支持、重视以及市场各方的共同参与下,取得了良好效果。2015年,大连商品交易所(以下简称“大商所”)在场外期权试点的基础上,首创“保险+期货”模式,引起广泛关注。2016年,中央一号文件首次提出“稳步扩大‘保险+期货’试点”,各保险公司、期货公司和地方政府积极响应。
  大商所党委书记、理事长李正强曾表示,试点实践证明,“保险+期货”这一服务“三农”的市场化模式,充分发挥了保险公司、期货公司、商业银行等参与方优势,借助期货市场有效化解了市场风险,切实保护了农户利益。
  据了解,为深入贯彻中央一号文件精神,2018年,大商所在已有经验的基础上,推出了涵盖“保险+期货”、场外期权、基差贸易等多种业务模式,支持多类金融机构共同参与的“农民收入保障计划”。该计划2018年试点备案项目107个,涉及全国16个省区、覆盖约630万亩土地,为500多个合作社、13万农户提供了风险管理服务。
  玉米是我国产量最大的粮食品种,处于产业链的顶端,覆盖鸡蛋、生猪、淀粉、酒精等产业。以一次玉米的理赔项目为例,今年1月28日,在玉米期权上市仪式后,大连普兰店区玉米“保险+期货”扶贫项目理赔仪式举办。据了解,经大商所2018年“农民收入保障计划”备案,永安期货、国投安信期货携手中华联合保险、太平洋保险共同推出两个玉米收入险试点项目,该项目为大连市普兰店区20个村的12000余低收入玉米种植户和瓦房店市5家低收入合作社共4万吨玉米提供收入险保障,涉及种植面积达10万余亩,共计赔付近1400万元。
  “保险+期货”模式在低收入农户遭逢大灾之时,保障其种粮收入,成为期货市场服务“三农”和助力脱贫攻坚的重要成果之一。经过多年努力,在市场各方的支持和参与下,“保险+期货”从前期试点的“星星之火”将有望扩大成为“燎原之势”,将为服务“三农”及乡村振兴战略提供有力支持。

  “保险+期货”认识理念还需推广

  “保险+期货”试点工作在各家交易所层面均有新的进展。据了解,郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)“保险+期货”试点从2017年的20个项目拓展到2018年12月末的41个试点项目,涉及棉花、白糖、苹果3个品种,涵盖新疆、云南、广西、甘肃等9个省区。
  陕西作为我国苹果产量第一大省,在苹果期货上市不久,2018年1月,华信期货就出资约10万元在延长县进行苹果“保险+期货”试点,承保现货规模39.2万斤,最终赔付198352元,每吨理赔1012元,为苹果的“保险+期货”开启了良好开端。
  郑商所2018年将“保险+期货”试点扩大到苹果品种,截至2018年12月,共有10家期货公司的10个项目获郑商所资金支持,支持资金约1000万元。2018年11月中旬,国投安信期货在甘肃宁县、合水县的苹果“保险+期货”项目已触发赔付条件,涉及331户果农的3000吨苹果,赔付金额共计150万元。
  不过,业内人士坦言,“保险+期货”在帮助果农抵御价格风险及稳定种植收益方面起到了积极作用,但试点工作仍有待深化。一是市场需求广阔,但试点资金来源有限,可持续性不足,限制了试点规模和覆盖范围;二是地方政府及果农对“保险+期货”的认识仍有待进一步增强。

  “+期货”链条仍有扩展空间

  天然橡胶是我国重要的战略物资,但橡胶树种植期长,价格波动大,从种植到割胶,长达7至8年,期间加上日常管理的投入以及必要的化肥、农药等支出,如何在开始产胶后能卖出好价格,以覆盖前期投入和价格低迷期间的影响,是各方都希望解决的难点。
  “保险+期货”模式作为一种新型的金融工具,可以有效保障胶农出售橡胶的价格,帮助胶农规避橡胶价格下跌风险。据了解,胶农通过向保险公司购买价格保险获得价格保障,保险公司进而向期货公司购买场外期权对冲自身风险,最终的价格风险则经由期货公司通过期货市场化解,“保险+期货”是一个三方互利共赢的有效模式。
  以期货风险管理的主要手段,“+期货”的链条仍可扩展延长。2018年的一号文件提出,探索“订单农业+保险+期货(权)”试点。今年2月1日,上期所发布通知称,决定2019年继续支持期货公司开展天然橡胶品种“保险+期货”精准扶贫试点工作;同时,在天然橡胶“保险+期货”精准扶贫试点实践经验基础上,上期所决定支持符合条件的大型橡胶加工企业开展天然橡胶品种“龙头企业+期货(期权)”结合产业扶贫试点。

  苹果期货方面,记者从郑商所获悉,在延长县政府推动下,工商银行联合光大期货、东证期货等6家期货公司以苹果为试点,创新性地推出“银行+保险+期货”模式,项目承保苹果现货1.5万吨,覆盖种植面积10000亩,涉及农户739户,工商银行还计划为参与项目的苹果企业、种植合作社、果农提供后续融资支持和金融服务。

来源:金融时报